Ogni 7 giorni un'Idea dal sottoscritto; una brevissima sintesi di un libro che ho appena letto (o che penso sia indispensabile); in più il link ad un articolo che mi è piaciuto.
E la Citazione Finale.
Buona lettura, vs. Francesco Carlà.
1. Sapete come si fa a valutare un business? (puntata 207 del 11/02/2023)
Mi capita sovente di ricevere mail da investitori (traders) improvvisati, rimasti scottati da "investimenti" andati piuttosto male. In realtà speculazioni, scommesse, magari inconsapevoli.
Mi chiedono consigli su come poter recuperare, almeno in parte, i sudati risparmi.
Purtroppo il più delle volte non c'è molto da fare: i buoi sono scappati e sono ormai molto lontani dal recinto.
E quasi sempre questo è successo a causa di una errata valutazione dei business sui quali hanno investito.
Per questo motivo ho pensato che potesse essere utile rispolverare un mio vecchio testo nel quale spiego, in poche e semplici righe, l'importanza cruciale di un'accurata valutazione dei business sui quali si intende investire.
Credo sia utile rileggerla in questo momento di turbolenze e sia cruciale per chi comincia ad investire e può fare ottimi affari.
Buona lettura.
"Sono sempre alla ricerca della semplicità.
Nella mia (ahimè lunga) esperienza di investitore e studioso della finanza e degli investimenti, ho visto funzionare sempre e solo le strategie semplici e indipendenti.
Quelle di Graham, di Buffett, di Fisher, di Lynch e, con tutta la modestia del caso, del sottoscritto.
Hitchcock amava la semplicità. Se non era in grado di scrivere la trama (il plot) di un suo film su una scatoletta di fiammiferi, o sul retro di un biglietto da visita, quel film non lo faceva per niente.
Semplice è il contrario di banale.
Provate a riassumere 'La finestra sul cortile' oppure 'Gli uccelli' e vi accorgerete che, per una volta, il maestro del brivido, non scherzava.
Per questo i suoi film non passano mai di moda.
Oggi proverò a raccontarvi come dovreste valutare una società prima di investire, cercando di farlo nel modo più semplice che io sia riuscito ad immaginare. Non fate caso ai dettagli poco 'business', me ne scuso in anticipo: quello che conta è la morale.
Comincio subito.
Ci sono due amici che abitano nello stesso quartiere. Uno di questi amici, Mario, è intraprendente e ha messo su un business molto semplice: compra birra in un supermarket che fa forti sconti, e la rivende dovunque si raduni gente.
Compra bottiglie a 50 centesimi e le rivende a 2 euro.
Visto che è molto bravo nel suo mestiere, riesce a convincere un sacco di gente a comprarle.
E i risultati sono davvero buoni: in un anno ha venduto 20.000 bottiglie di birra, 100 al giorno per duecento giorni di lavoro.
Ha speso 10.000 euro per la birra e ne ha incassati 40.000 dalla rivendita. Profitto netto: 30.000 euro.
Mica male. Solo che si è stancato parecchio.
E qui entra in scena l'altro amico, Giorgio. Dopo aver osservato il business del suo compagno per dodici mesi, gli è venuta una mezza idea di comprarne la metà.
Anche per aiutarlo.
Quanto dovrebbe pagare il business della birra secondo voi? Che poi è come dire: quanto vale la società e quanto valgono le sue azioni?
Riassunto:
Sappiamo che, nel primo anno, Mario ha venduto 100 bottiglie al giorno di media, per un totale di 20.000, in 200 giorni di lavoro.
Sappiamo che gli costavano 50 centesimi l'una e che le rivendeva a 2 euro, con un profitto netto di un euro e cinquanta cad. e di 30.000 euro in un anno.
Dal passato prossimo passiamo al condizionale.
In cinque anni Mario potrebbe vendere, quindi, 100.000 bottiglie di birra con un profitto netto di 150.000 euro. Mica bruscolini.
Giorgio farebbe bene quindi a pagare il 50% del business della birra 75.000 euro?
Non scordatevi del condizionale.
E se Mario si ammala? E se la birra passa di moda?
E se arrivano concorrenti agguerriti? E se i supermercati aumentano i prezzi della birra?
Se, se, se, se ... Ogni 'se' vale qualcosa.
Ogni 'se' porta a casa uno sconto. Ogni 'se' deve farvi pensare e trovare una risposta in denaro. Ogni 'se' abbassa la valutazione.
Morale della storiella:
Se non avete tutti gli elementi per valutare un business, allora NON avete tutti gli elementi per valutare il prezzo di un'azione di una società.
Non potete dire se è cara o a buon mercato.
E quando, finalmente, questi elementi li avrete, fatevi le domande giuste e scontate tutti i 'se' e i 'ma' che vi vengono in mente.
Solo allora potrete dire qual è il prezzo giusto."
Intanto cliccate qui e cominciate ad Investire con me.
2. Il mio libro della settimana (207)
A. Nafisi: Leggere Lolita a Teheran
(Adelphi)
Torno sullo scenario iraniano dopo avervi consigliato Persepolis, per parlarvi di un libro che ho appena letto. Una lettura potente ed istruttiva ...
"Nei due decenni successivi alla rivoluzione di Khomeini, mentre le strade e i campus di Teheran erano teatro di violenze tremende, Azar Nafisi ha dovuto cimentarsi in un’impresa fra le più ardue, e cioè spiegare a ragazzi e ragazze esposti in misura crescente alla catechesi islamica una delle più temibili incarnazioni dell’Occidente: la sua letteratura. Il risultato è uno dei più toccanti atti d’amore per la letteratura mai professati – e insieme una magnifica beffa giocata a chiunque tenti di interdirla."
«Il libro di Azar Nafisi è pieno di dolore e di nostalgia: amabile, spiritoso, fluido, talora ingenuo, spesso terribile; e piacerà, ne sono convinto, a moltissimi lettori e lettrici».
Pietro Citati
3. L'articolo della settimana (207)
Shahram Khosravi: “Il regime in Iran ha paura perché sa che non può più governare”.
"C’è molto dibattito soprattutto fuori dall’Iran sul dopo-rivoluzione. Nel Paese però non vedo grande interesse su quello che verrà dopo, si stanno concentrando soprattutto su ciò che stanno combattendo e su quello che non vogliono più."
4. La citazione finale (207)
"Chi non lo sa, e non sa che non lo sa, è uno sciocco da evitare."
(Proverbio persiano)
A rileggerci il prossimo week end!
Vostro
Elenco delle puntate:
- 302 del 07/12/2024 - Tutti possono diventare ricchi (a sapere come si fa)
- 301 del 30/11/2024 - Siate Calmi, Pazienti e ... Aggressivi
- 300 del 23/11/2024 - Le domande di Warren Buffett di Steve Jobs & di Francesco Carlà
- 299 del 16/11/2024 - La tassa sulla stupidità
- 298 del 09/11/2024 - Quanto tempo ci vuole per investire in autonomia?
- 297 del 02/11/2024 - Stavolta siete pentiti?
- 296 del 26/10/2024 - Per chi dovrebbero lavorare i nostri figli (e nipoti)?
- 295 del 19/10/2024 - Quali sono le aziende migliori su cui investire?
- 294 del 12/10/2024 - In che caso le nostre Azioni andranno bene?
- 293 del 05/10/2024 - Nessun abbonato di FinanzaWorld può condizionarmi
- 292 del 28/09/2024 - Come si diventa un vero Leader (di qualsiasi genere)
- 291 del 21/09/2024 - Sappiamo di non sapere?
- 290 del 14/09/2024 - Il Consiglio (finanziario) più importante.
- 289 del 07/09/2024 - I soldi danno la felicità. A noi e agli altri.
- 288 del 31/08/2024 - Perché certi immobili non si vendono?
- 287 del 24/08/2024 - Sogni che fanno male ...
- 286 del 17/08/2024 - Voi rischiate, loro guadagnano …
- 285 del 10/08/2024 - Non vuoi Investire per (almeno) 5 anni? Non Investire affatto! (2024)
- 284 del 03/08/2024 - "Vado a vivere ai Caraibi" (remixed)
- 283 del 27/07/2024 - Bolle (e truffe) non muoiono mai (2024)
- 282 del 20/07/2024 - Il Pac "fai da te" (2024)
- 281 del 13/07/2024 - I 5 Comandamenti dell'Investitore Intelligente (2024)
- 280 del 06/07/2024 - Investimenti & Scommesse: GameStop e dintorni (again)
- 279 del 29/06/2024 - Le commissioni pericolose
- 278 del 22/06/2024 - I danni (calcolabili) dell'Ingordigia
- 277 del 15/06/2024 - La ricchezza delle donne (italiane)
- 276 del 08/06/2024 - Crollano (certi) immobili?
- 275 del 01/06/2024 - E' il momento di vendere?
- 274 del 25/05/2024 - 500.000 euro di risparmi da investire bastano per andare in pensione a 60 anni?
- 273 del 18/05/2024 - Alcune cose sui cali di Borsa e sulla Maratona dell'Investimento Intelligente
- 272 del 11/05/2024 - Quali sono i miei consigli più utili?
- 271 del 04/05/2024 - Conoscete la vostra inflazione personale?
- 270 del 27/04/2024 - Breve, Medio o Lungo Termine?
- 269 del 20/04/2024 - Controllale (se puoi) le emozioni ...
- 268 del 13/04/2024 - Bolle di Mattone (che quando scoppiano fanno male)
- 267 del 06/04/2024 - Scrivevo la newslettera che state per leggere oltre 17 anni addietro (2/02/2007).
- 266 del 30/03/2024 - La forza delle 3 ESSE
- 265 del 23/03/2024 - Quali sono le aziende migliori su cui investire?
- 263 del 09/03/2024 - I 5 Comandamenti dell'Investitore Intelligente (2024)
- 262 del 02/03/2024 - Le cose che valgono di più
- 261 del 24/02/2024 - A chi serve una ricerca sugli "italiani e il risparmio" come questa?
- 260 del 17/02/2024 - Le domande di Warren Buffett di Steve Jobs & di Francesco Carlà
- 259 del 10/02/2024 - Come Investire 10.000 euro
- 258 del 03/02/2024 - INVESTIMENTI & speculazioni
- 257 del 27/01/2024 - Mai confondere la Bravura con un Mercato Toro (Scatenato)
- 256 del 20/01/2024 - Dialoghi con Lodovico (Il Bitcoin)
- 255 del 13/01/2024 - Gli Obiettivi di un InvestitoreIntelligente
- 254 del 06/01/2024 - La Paura della Borsa (e delle Azioni)
- 253 del 30/12/2023 - Il potere degli Ossessionati
- 252 del 23/12/2023 - Di nuovo l'Oro!
- 251 del 16/12/2023 - Il Rischio anzi i Rischi ...
- 250 del 09/12/2023 - Come investire per i propri figli
- 249 del 02/12/2023 - I 5 MUST per un InvestimentoIntelligente
- 248 del 25/11/2023 - Investire bene è Semplice
- 247 del 18/11/2023 - Che vuol dire (davvero) siate avidi quando gli altri hanno paura?
- 246 del 11/11/2023 - Come Investire 10.000 euro (un classico, remixed)
- 245 del 04/11/2023 - Le tre (eterne) Promesse di FinanzaWorld (Parte Terza e fine)
- 244 del 28/10/2023 - Le tre (eterne) Promesse di FinanzaWorld (Parte Seconda)
- 243 del 21/10/2023 - Le tre (eterne) Promesse di FinanzaWorld (Parte Prima)
- 242 del 14/10/2023 - I momenti chiave ... (Che si ripetono ciclicamente)
- 241 del 07/10/2023 - In che caso le nostre Azioni andranno bene?
- 240 del 30/09/2023 - Cosa vuol dire far meglio dell'Indice?
- 239 del 23/09/2023 - C'erano una volta rialzisti e ribassisti ...
- 238 del 16/09/2023 - A che età si può cominciare ad investire?
- 237 del 09/09/2023 - Quanto tempo serve per investire autonomamente?
- 236 del 02/09/2023 - Tre cose (3) MOLTO importanti
- 235 del 26/08/2023 - Investire senza un Metodo è come guidare senza volante
- 234 del 19/08/2023 - Poi l'inflazione è arrivata sul serio ...
- 233 del 12/08/2023 - Avete paura della volatilità? Non dovreste.
- 232 del 05/08/2023 - Il "Denaro felice" (Seconda ed ultima parte)
- 231 del 29/07/2023 - Il "Denaro felice" (Prima parte)
- 230 del 22/07/2023 - Come valutare un business
- 229 del 15/07/2023 - Il Test di Buffett per avere Successo
- 228 del 08/07/2023 - Quanto dovrebbe durare un Investimento Intelligente?
- 226 del 24/06/2023 - Il Rischio e la Difficoltà
- 223 del 03/06/2023 - Bella & Intelligente... (parte seconda e fine)
- 222 del 27/05/2023 - Bella & Intelligente... (parte prima)
- 221 del 20/05/2023 - E' difficile fare l'imprenditore
- 220 del 13/05/2023 - I migliori libri per conoscere Warren Buffett
- 219 del 06/05/2023 - Le domande di Warren Buffett di Steve Jobs (e di Francesco Carlà)
- 218 del 29/04/2023 - Come evitare una trappola (grande) della finanza barbara
- 217 del 22/04/2023 - Come Investire 10.000 euro
- 216 del 15/04/2023 - Sicuri di comportarvi da Veri Investitori?
- 215 del 08/04/2023 - In che caso le Azioni andranno bene?
- 214 del 01/04/2023 - Denaro & Felicità (ultima parte)
- 213 del 25/03/2023 - Denaro & Felicità (parte prima)
- 212 del 18/03/2023 - Un giorno tutto questo sarà tuo ...
- 211 del 11/03/2023 - L'Intelligenza Artificiale è un'Investitrice Intelligente?
- 210 del 04/03/2023 - I migliori investimenti
- 209 del 25/02/2023 - Investire da solo? Non ho tempo!
- 208 del 18/02/2023 - Ti senti più Azionario o Obbligazionario?
- 207 del 11/02/2023 - Sapete come si fa a valutare un business?
- 206 del 04/02/2023 - A che età si può cominciare ad investire?
- 205 del 28/01/2023 - Una vita da Fwiano (e da Fwiana)
- 204 del 21/01/2023 - Sei cose da fare nel 2023 (fine)
- 203 del 14/01/2023 - Sei cose da fare nel 2023 (parte prima)
- 202 del 07/01/2023 - FinanzaWorld è tutto quel che vi serve perchè ...
- 201 del 31/12/2022 - Investire senza sorprese (che fanno male)
- 200 del 24/12/2022 - Il masochismo (e le manie) dei Traders (3 e fine)
- 199 del 17/12/2022 - Il masochismo (e le manie) dei Traders (2)